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【商業(yè)與法治輿情觀察室 http://www.blaw.org.cn 快訊】

本文來源 |騎牛看熊

編輯整理 |今日讀法

我們在金融市場中，常常會聽到一句俗話：“想要在股票市場賺錢，首先要看你能否跑贏指數(shù)！”這里提到的指數(shù)通常是指上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，還會去對比白酒指數(shù)、芯片指數(shù)、大消費指數(shù)等等。有些投資者可能會說：“指數(shù)每天才漲多少？一只股票漲10%就甩它幾條街了。”

確實指數(shù)每天上漲的幅度是有限的，如果白酒指數(shù)上漲3%，白酒股可能會出現(xiàn)大面積的漲停潮，同樣的道理，上證指數(shù)上漲2%可能會迎來兩市普漲的個股走勢。看似跑贏指數(shù)并不難，實際上又有多少人每天都能賺錢呢？你所謂的10%或者20%的漲停板多久才能遇到一個呢？騎牛看熊認為指數(shù)上漲是以權(quán)重股加權(quán)平均后得到的綜合值，反映的是一個整體數(shù)據(jù)的平均上升值。

在美國近200年的金融市場中，真正能跑贏指數(shù)的投資產(chǎn)品還不超過50%，這就是指數(shù)的強大之處。正是因為這樣的原因，基金經(jīng)理開始研究與指數(shù)相關(guān)的基金產(chǎn)品，之后便出現(xiàn)了被大家所熟知的指數(shù)型基金。指數(shù)基金是以特定的指數(shù)為“復制”對象，通過購買該指數(shù)的部分或者全部成份股構(gòu)建投資組合，以此來追蹤標的指數(shù)的表現(xiàn)，目的是為了達到同漲同跌的功效。

有的投資者可能會說：“指數(shù)基金僅僅只是跟隨對應指數(shù)的漲跌，一年指數(shù)才漲多少呀？要是買到了一只牛股一年翻倍不是夢呀！”騎牛看熊認為這樣想本身并沒有錯，只不過誰都想買到牛股又有多少人實現(xiàn)了呢？投資是一個長期的過程，A股市場幾十年的時間里，大多數(shù)投資者都是虧損的，截止到目前加上基金經(jīng)理、職業(yè)投資者、機構(gòu)投資者、金融人士、普通投資者等等，總共才不超過5%的投資者是獲利的，可想而知金融市場的殘酷性。

指數(shù)基金僅僅只是跟隨指數(shù)的漲跌，不需要去考慮過多的問題。騎牛看熊認為指數(shù)基金的漲跌，更多的是關(guān)乎于整體市場的漲跌，不會出現(xiàn)某一個股票爆雷的情況，也不會因為基金經(jīng)理操盤能力較差而出現(xiàn)較大的虧損。在牛市初期往往是指數(shù)先上漲，少數(shù)個股拉升，普通投資者參與指數(shù)型基金也是為了避免“只漲指數(shù)，不漲個股”的尷尬局面。

指數(shù)基金往往適合在熊市時介入，或者是在一段時間跌幅較大后分批介入，這樣的操作模式會讓投資者在之后的反彈行情中賺取一定的收益，就像微笑曲線的走勢一樣。指數(shù)基金是以對應指數(shù)的漲跌來進行比較，金融市場這么多年來指數(shù)是不會退市的，而指數(shù)基金的清盤也是以基金份額來決定的，這就決定了指數(shù)基金只要堅定持有，總會有見到賬戶翻紅的一天。