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【商業(yè)與法治輿情觀察室 http://www.blaw.org.cn 快訊】

本文來源 |娛樂豆腐干

編輯整理 |今日讀法網(wǎng)

大家好，我是蛋小白。

近些年，P2P雷聲不斷，讓很多投資人很是受傷。監(jiān)管層的果斷出手，才讓雷聲漸漸散去。與此同時(shí)，另一理財(cái)產(chǎn)品——公募基金，又顯現(xiàn)出異常火爆的景象。很多投資人雖然躍躍欲試，但一朝被蛇咬，十年怕井繩，擔(dān)心又是像P2P一樣的結(jié)局。今天蛋博士就來帶大家看看公募基金和P2P到底一不一樣。

P2P和公募基金最大的相似之處在于，二者都是門檻相對較低的理財(cái)產(chǎn)品，只需較少的金額就能參與其中。但除此之外，在產(chǎn)品運(yùn)作、資金投向、法律保障等各方面都有著本質(zhì)的區(qū)別。

（1）公募基金三權(quán)分立防壞人

在公募基金的運(yùn)作過程中，有非常重要的三個(gè)角色，管理人、托管人和投資人，管理人負(fù)責(zé)投資，需要有基金管理人牌照（目前全國僅有143張公募牌照，每張牌照都需要經(jīng)過證監(jiān)會的嚴(yán)格審批），由銀行擔(dān)任托管人負(fù)責(zé)監(jiān)督資金的使用，投資人利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。這種三權(quán)分立的設(shè)置，保證了投資人的資金不會被卷走。

而P2P的運(yùn)作規(guī)范程度就弱很多，高峰時(shí)期全國有超過5000家P2P平臺。為了快速發(fā)展業(yè)務(wù)，很多平臺開始使用假標(biāo)等手段搭建資金池，即先籌集資金，再尋找借款人，沒有做到貸款和借款的一一對應(yīng)。由于沒有足夠多的優(yōu)質(zhì)的借款人，資金長時(shí)間空轉(zhuǎn)，勢必?zé)o法支撐高額的利息，導(dǎo)致無法兌付投資人利息，最終不得不選擇跑路。這也是大部分P2P公司暴雷的原因。

（2）公募基金投資標(biāo)準(zhǔn)化防壞資產(chǎn)

公募基金的資金主要投向于股票、債券、銀行存款等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，這些資產(chǎn)都是國內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。同時(shí)由于公募基金的投資較為分散，即便個(gè)別資產(chǎn)出現(xiàn)一些突發(fā)狀況，對整個(gè)基金盤子的影響也相對有限。

P2P平臺在集合了投資者的錢之后，貸給有資金需求的企業(yè)或個(gè)人。一部分P2P借款人是滿足個(gè)人消費(fèi)，另一部分是小額生意周轉(zhuǎn),總之P2P的投向主要是小額貸款。這些借款從安全性上來講跟國債、企業(yè)債是沒法比的，一旦償還不了，投資人就血本無歸。

因此，從資金投向的角度來說，公募基金最大的風(fēng)險(xiǎn)僅僅是凈值波動的風(fēng)險(xiǎn)，而且從過往數(shù)據(jù)來看，只要持有時(shí)間足夠長，在任何時(shí)點(diǎn)買入的基金都不會虧錢。但P2P由于是借貸行為，一旦借款人沒有償還能力，那就是本金全失的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）公募基金法制健全強(qiáng)監(jiān)管

我國的公募基金行業(yè)從1998年發(fā)展至今，已有20多年的歷史，已經(jīng)處于一個(gè)較為成熟的階段。從監(jiān)管層面來說，公募基金的監(jiān)管主體是證監(jiān)會，并且有《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》兩個(gè)成文法律文件保護(hù)投資者的利益。

反觀P2P，從發(fā)展時(shí)間來看，比公募基金整整晚了10年，也沒有明確的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，制度層面僅有《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，這個(gè)管理辦法比法律的效力弱很多，監(jiān)管的規(guī)范程度跟公募基金相比還差很遠(yuǎn)。

綜上來說，公募基金和P2P有著本質(zhì)的區(qū)別，基金公司無法卷款跑路，資金分散投資于各類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，又有人大立法的保護(hù)，是當(dāng)下最安全、運(yùn)作最規(guī)范的理財(cái)產(chǎn)品。

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