為啥銀行理財“不保本”了？

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發(fā)布時間：2022/3/25 19:35:08 來源：防騙大聯(lián)盟

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銀行理財“賠本”近期頻頻登上熱搜，擾動投資者預(yù)期。客觀地看，在打破剛兌、理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型過程中，銀行理財出現(xiàn)凈值回撤甚至“浮虧”，符合市場規(guī)律，也將成為常態(tài)。投資者應(yīng)樹立理性、長期的價值投資觀念，根據(jù)自身風(fēng)險承受能力選擇相應(yīng)投資組合。
此前，銀行理財經(jīng)歷了較長的“保本保息”時期，讓投資者誤認(rèn)為投資理財沒有風(fēng)險、穩(wěn)賺不賠。究其原因，彼時的銀行理財并非真正資產(chǎn)管理產(chǎn)品，而被異化成“高息存款”產(chǎn)品。

從法律層面看，存款產(chǎn)品與資產(chǎn)管理產(chǎn)品是有嚴(yán)格區(qū)別的。前者“保本”，屬于債權(quán)債務(wù)關(guān)系，后者不“保本”、收益隨市場波動變化，屬于信托關(guān)系，即“受人之托、代客理財”。
2018年4月“資管新規(guī)”發(fā)布后，出于防范金融風(fēng)險、規(guī)范市場發(fā)展考量，銀行理財開始轉(zhuǎn)型、整改，普遍轉(zhuǎn)為凈值型產(chǎn)品，投資者每日可看到該產(chǎn)品的凈值變化，緊隨市場或漲或跌。
但需注意，由于“資管新規(guī)”過渡期截至2021年12月末，在此之前，投資者并未明顯感受到銀行理財?shù)氖找娌▌印?/span>
進(jìn)入2022年，絕大多數(shù)銀行理財完成整改，加之進(jìn)入3月份后，國內(nèi)外權(quán)益市場出現(xiàn)短期大幅調(diào)整，債券市場收益率也低位震蕩，因此，多款銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)浮虧、甚至跌破凈值，引發(fā)高度關(guān)注。

分析近期變化，具體原因有三。第一，全球流動性趨緊，美國股票、債券市場波動加劇，海外市場對A股和債券市場形成一定壓力；第二，俄烏地緣沖突加劇了全球的通脹擔(dān)憂，強(qiáng)烈沖擊著國際金融市場，避險情緒快速上升；第三，世界經(jīng)濟(jì)前景仍不明朗，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程放緩，對一季度經(jīng)濟(jì)活動帶來壓力。
風(fēng)物長宜放眼量。需意識到，銀行理財“保本”時期，投資者看似獲取了穩(wěn)定收益，但無形中也損失了本屬于自己的超額收益；不再“保本”后，盡管可能暫時虧損，但若市場行情上揚，所有收益也歸投資者所有。
不過也要承認(rèn)，與國際市場領(lǐng)先的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)相比，我國銀行理財?shù)耐堆心芰€有一定差距。接下來，期待市場給予更多耐心，金融機(jī)構(gòu)需加快修煉內(nèi)功，投資者也應(yīng)秉持理性心態(tài)，在多方共同努力下推動我國資產(chǎn)管理市場持續(xù)完善、不斷成熟。

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