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【商業(yè)與法治輿情觀察室 http://www.blaw.org.cn 快訊】：（財說得明白）

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有一位朋友，跟我討論了半天，到底現(xiàn)在的市場是不是已經(jīng)從成長風格轉(zhuǎn)換到價值風格。正聊的興致勃勃，他卻突然間來了一句，到底什么是成長？什么是價值？

讓我大跌眼鏡的是，他連自己的基金屬于成長還是價值都不太清楚。

你了解自己的基金風格嗎？

01，基金風格

可以說，"風格"就是基金特色的直接反映。

如果我們所關注的基金風格更加穩(wěn)定，我們就能夠更加放心的構建自己的基金組合，對自身基金的表現(xiàn)也會更加自信。

基金的投資風格離不開基金經(jīng)理。一個優(yōu)秀成熟的基金經(jīng)理，一定會有自己投資體系。基金經(jīng)理的投資體系在基金上的表現(xiàn)就形成了基金風格。雖然投資的流派很多，且各不相同，但是一般可以分為價值風格、成長風格。

價值風格是以價值投資作為理論基礎，其它的特征一般是長期持有，賺長期的錢。以較低合理的價格買入持有，直到公司成長股票拉升再賣出。講通俗點，就是看準了公司的未來價值，從而進行投資。

第二種是成長風格，它的主要部分是成長股投資。成長股公司的主要特點很明顯，主要表現(xiàn)為銷售額和利潤持續(xù)增長，且其增長速度一般高于同行業(yè)的平均增長速度，同時，市盈率和市凈率也比其他股票要高。因為成長型公司的經(jīng)營狀況非常好，持續(xù)增長的能力也很強，所以股價的表現(xiàn)要明顯好于市場平均水平。

我們可以簡單的這么說，價值風格就是在大家還沒有意識到的時候，從相對低價的股票中，找出未來能發(fā)光的金子。

成長風格，就是不介意目前的股價已經(jīng)相對較高，更看好個股未來的成長性，希望伴隨著成長，股價越來越高。

還有一種所謂的"均衡風格"，這種風格的基金對以上兩種風格兼而有之。

但財說得明白一向認為，想魚和熊掌兼得，往往有較大的難度，很容易畫虎不成反類犬。如果一個基金沒有形成風格，或者風格經(jīng)常隨意的變換，很難做出業(yè)績，也就非常的不值得投資。

02，如何判斷

一般來說，我們可以根據(jù)基金的名稱進行判斷。

在很多基金從名稱中就包含了基金的投資策略，從而表露出其主要的投資風格。例如：某某價值精選，某某穩(wěn)健成長，包含了一些"價值"、"穩(wěn)健"、"成長"等字樣，可以大致分析出其其風格激進還是穩(wěn)定。

不過，基金名稱中的風格不能百分之一百的做出保證，也有可能會出現(xiàn)風格偏移的情況，在過去評測基金的經(jīng)驗里，就經(jīng)常看到有一些基金，掛羊頭賣狗肉的。

所以，我們還可以根據(jù)基金的重倉股進行判斷。

一只基金往往由眾多只股票構成，根據(jù)其重倉股可以分析其主要的基金風格。第一可以看其前十大股，如果一只基金中，前十大股過于集中，就說明股票激進，一旦上漲會表現(xiàn)較好，漲幅較快，下跌時也是同樣道理。第二看投資標的股，根據(jù)風險等級和波動率來進行判斷。

另一種方法，我們可以按照和指數(shù)的走勢判斷。

如果發(fā)現(xiàn)一只基金與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的走勢偏離較明顯，卻與重合，那就有偏向價格價值風格的可能。

總之，任何風格的基金，表現(xiàn)都是第一參考標準，業(yè)績好才值得買，然后才是通過股票的類型和各類型的配倉比例，大致確定一只基金的風格。

03，怎么選？

我相信大家最關心的還是該怎樣來挑選基金，怎樣才能買到一只稱心如意的基金？

就一般情況分析，當，滬深300指數(shù)領先于其他指數(shù)，恒生國企指數(shù)強于恒生指數(shù)時，我比較傾向于推薦價值風格的基金。如果創(chuàng)業(yè)板，中小板強于其他指數(shù)，大盤不動而其他個股大漲，那就是非常明顯的成長風格。

市場的風格是在不斷地變化輪動的，很難有一種風格長期存在于市場，我們需要根據(jù)市場的風格特征匹配好不同風格的基金，才能降低風險，提高自己的收益。

在基金的投資中，我們明顯能夠感受的到，短期的熱點追逐、追漲殺跌，都可能導致我們的投資得不償失，而長遠穩(wěn)重的投資才是關鍵所在。

同時，基金風格的存在也告訴我們，市場是在不斷變化的，其輪動的速度也很快。我們要理性的看待漲跌，最主要的是沉住氣，切莫沖動。

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原文標題：現(xiàn)在是成長還是價值風格，傻傻分不清自己的基金屬于什么風格來源：財說得明白

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